4月10日，芜湖三联锻造股份有限公司（证券代码：001282，证券简称：三联锻造）发布《关于2026年度日常关联交易预计的公告》。公告显示，基于公司及全资子公司业务发展及日常经营需要，公司预计2026年度与合营企业安徽联盛芯能科技有限公司（以下简称“联盛芯能”）发生的日常关联交易金额不超过1,800.00万元，主要为接受其提供的外协加工服务。这一预计金额较2025年实际发生额528.77万元，增幅高达240.41%。
关联方及关联交易概述
本次关联交易的关联方为安徽联盛芯能科技有限公司。根据公告披露，联盛芯能成立于2023年10月23日，注册资本1,000.00万元人民币， registered address位于安徽省马鞍山市含山县经济开发区。其股权结构为：胡龙正持有40%股权，三联锻造持有40%股权，施星星持有20%股权。因此，联盛芯能为三联锻造的合营企业，构成关联关系。
公告指出，三联锻造于2026年4月8日召开第三届董事会第十次会议，审议通过了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》，全体董事一致同意该议案。根据《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》等相关规定，本次日常关联交易额度无需提交股东会审议，独立董事已召开独立董事专门会议并发表了审查意见，保荐机构国投证券股份有限公司也出具了无异议的核查意见。
关联交易类型与内容
本次预计的关联交易类型单一，为“接受关联人提供服务”。具体交易内容是公司及全资子公司接受联盛芯能提供的“外协加工服务”。
关联交易定价原则与价格
公告明确，上述关联交易为日常生产经营中正常的业务往来，交易双方遵循平等自愿、互惠互利、公平公允的原则，交易价格参考市场价格由交易双方协商确定。公司表示，该定价原则不存在损害上市公司利益的情形。
关联交易金额及变动分析
2025年实际发生情况与2026年预计情况对比
公司2025年与联盛芯能实际发生的外协加工服务关联交易金额为528.77万元。而2026年，公司预计该项关联交易金额将达到1,800.00万元，预计金额较上一年度实际发生额大幅增长。
| 关联交易类别 | 关联人 | 关联交易内容 | 2025年实际金额（万元） | 2026年预计金额（万元） | 预计变动额（万元） | 预计变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 接受关联人提供服务 | 联盛芯能 | 外协加工服务 | 528.77 | 1,800.00 | 1,271.23 | 240.41% |
| 合 计 | 528.77 | 1,800.00 | 1,271.23 | 240.41% |
上一年度（2025年）日常关联交易实际发生与预计对比情况
公告同时披露了2025年度日常关联交易的实际履行情况。2025年，公司对该项关联交易的预计金额为600.00万元，而实际发生金额为528.77万元，实际发生额比预计金额少71.23万元，差异率为-11.87%。公司董事会及独立董事均认为，该差异不属于较大差异。
| 关联交易类别 | 关联人 | 关联交易内容 | 2025年实际发生金额（万元） | 2025年预计金额（万元） | 实际发生金额与预计金额差异（万元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 接受关联人提供服务 | 联盛芯能 | 外协加工服务 | 528.77 | 600.00 | -71.23 |
| 合 计 | 528.77 | 600.00 | -71.23 |
关联交易结算方式
公告中未单独披露针对联盛芯能外协加工服务的具体结算方式。通常情况下，此类外协加工服务的结算方式会在具体业务合同中约定，可能包括电汇、票据等常见商业结算方式。
关联交易对公司的影响
公司董事会及独立董事均认为，与联盛芯能发生的关联交易事项系公司日常经营所需，交易遵循“公开、公平、公正”的市场交易原则，属于正常的商业行为。该等交易不存在损害公司和股东利益的情形，不会影响公司的独立性，公司亦不会因此类交易而对关联人形成依赖，交易对公司2026年度及未来财务状况、经营成果不会构成重大影响。
关联交易金额占比分析
由于公告中未直接披露公司2025年的营业收入及营业成本（或总采购额）数据，因此无法直接计算“关联销售金额/公司当期营业收入”及“关联采购金额/公司当期营业成本（或总采购额）”的比例。但从绝对金额来看，2025年528.77万元的关联交易金额，结合联盛芯能同期541.82万元的营业收入，可以推测联盛芯能对三联锻造的业务存在较高的依赖性（三联锻造的外协加工服务占联盛芯能2025年营收的比例约为97.59%）。
关联方财务状况
公告披露了联盛芯能最近一年及一期的主要财务数据（未经审计）：
| 项 目 | 2025年度 | 2026年1-2月 |
|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 541.82 | 125.23 |
| 利润总额（万元） | -42.51 | 5.85 |
| 净利润（万元） | -88.50 | 5.85 |
| 项 目 | 2025年12月31日 | 2026年2月28日 |
| 资产总额（万元） | 1,328.87 | 1,357.29 |
| 负债总额（万元） | 584.03 | 606.60 |
| 净资产（万元） | 744.84 | 750.69 |
数据显示，联盛芯能2025年度处于亏损状态，净利润为-88.50万元。但在2026年1-2月，其已实现净利润5.85万元，呈现扭亏为盈的良好开端。截至2026年2月28日，其资产总额1,357.29万元，负债总额606.60万元，净资产750.69万元，生产经营和财务状况正常，能够履行与公司达成的各项协议，且不属于失信被执行人。
专业分析判断
三联锻造本次预计2026年度与联盛芯能的日常关联交易金额较2025年实际发生额大幅增长240.41%，从528.77万元增至1,800万元，这一增幅值得市场关注。
积极方面来看： 1. 业务协同与成本效益：作为公司的合营企业，联盛芯能提供的外协加工服务可能与三联锻造的主营业务存在较强的协同效应。公司选择从关联方采购服务，可能基于对其加工质量、交付效率或成本控制能力的认可。参考市场价格的定价原则，也为交易的公允性提供了一定保障。 2. 关联方经营改善：联盛芯能在2026年初实现盈利，显示其经营状况可能正在改善。三联锻造增加对其业务量的委托，可能有助于联盛芯能进一步提升产能利用率和规模效应，从而实现双方共赢。 3. 审批程序合规：该关联交易预计事项已经董事会、独立董事专门会议审议通过，保荐机构亦出具无异议意见，表明其在程序上符合相关法律法规和公司章程的规定。
需要关注的方面： 1. 大幅增长的合理性：2026年预计金额较2025年实际发生额增长超过两倍，公司需在未来的经营中合理解释并实现这一增长的商业逻辑，例如是否源于公司自身业务的大幅扩张、原有外协供应商的调整，或是对联盛芯能加工能力的进一步认可和依赖。 2. 关联方依赖风险：虽然公司声称不会因此类交易对关联人形成依赖，但联盛芯能2025年的营业收入绝大部分来自三联锻造。对于三联锻造而言，若未来该项外协加工服务占公司同类业务的比例持续升高，也需警惕对单一关联供应商的依赖风险，以及由此可能带来的议价能力变化。 3. 交易定价公允性的持续维护：尽管定价原则是参考市场价格协商确定，但在关联交易金额大幅增加的背景下，如何确保每一笔交易的价格都公允合理，符合市场行情，是公司治理层面需要持续关注的问题。独立董事和保荐机构也需对此保持持续监督。 4. 实际履行与预计的差异：2025年实际发生额略低于预计金额。2026年预计金额增幅巨大，未来实际履行情况与预计金额是否会出现较大差异，以及公司如何进行动态管理和信息披露，也是投资者需要关注的点。
总体而言，三联锻造此次关联交易预计是基于其日常经营需要做出的商业安排。市场应关注其未来业务发展是否能支撑这一关联交易规模的大幅增长，以及公司在关联交易管理和风险控制方面的实际措施与效果。
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