XM外汇官网跟单资讯：中金中证800指数增强年报解读：成立三月净赎回57% 业绩跑输基准2.8个百分点

基金业绩：成立首年跑输基准，A/C类净值增长均不足2.3%

2025年9月10日成立的中金中证800指数增强基金，在首份年报中交出了一份略显平淡的成绩单。报告期内（2025年9月10日至12月31日），A类份额净值增长率为2.21%，C类为2.09%，均显著低于同期业绩比较基准收益率5.02%，分别跑输基准2.81个百分点和2.93个百分点。

从净值波动来看，A类份额净值增长率标准差为0.91%，略低于基准的0.95%，显示组合风险控制基本符合指数增强策略定位。但业绩表现未能达到“增强”目标，与2025年A股主要宽基指数全线上涨的背景形成反差——同期沪深300、中证500、创业板指涨幅分别为17.66%、30.39%、49.57%。

份额类型	净值增长率	业绩基准收益率	跑输基准幅度	净值增长率标准差	基准标准差
中金中证800增强A	2.21%	5.02%	-2.81%	0.91%	0.95%
中金中证800增强C	2.09%	5.02%	-2.93%	0.91%	0.95%

规模变动：成立三月净赎回超50%，机构占比超98%

基金成立初期募集规模达5.71亿份（A类3.58亿份、C类2.12亿份），但报告期末份额总额仅剩2.56亿份，净赎回3.15亿份，赎回比例高达55.2%。其中A类份额赎回2.09亿份，赎回比例58.1%；C类赎回1.19亿份，赎回比例56.2%，两类份额均出现大规模资金撤离。

持有人结构显示，机构投资者占据绝对主导地位。A类机构持有1.50亿份，占比98.47%；C类机构持有1.02亿份，占比98.49%。散户持有比例仅1.5%左右，反映个人投资者对该产品认可度较低。

份额类型	成立日份额（万份）	期末份额（万份）	净赎回份额（万份）	赎回比例	机构持有占比
中金中证800增强A	35,843.31	15,268.61	-20,574.70	57.4%	98.47%
中金中证800增强C	21,242.18	10,314.58	-10,927.60	51.5%	98.49%

财务指标：净利润1169万元，管理费提取超百万

报告期内基金实现净利润1169.22万元，其中A类738.70万元，C类430.52万元。期末净资产合计2.61亿元，较成立时的5.71亿元缩水54.3%，主要受大规模赎回影响。

费用方面，当期计提管理费100.90万元（年费率0.8%），托管费12.61万元（年费率0.1%），销售服务费18.58万元（C类年费率0.4%）。值得注意的是，管理费占营业总支出的68.5%，在业绩未达预期的情况下，费用提取比例相对较高。

投资策略：量化增强效果不佳，打新贡献部分收益

基金管理人在报告中表示，采用“复制指数+量化增强”策略，通过基本面与技术面因子调整组合。但实际运作中，增强效果未达预期。股票投资收益合计574.12万元，其中买卖股票差价收入415.56万元，股利收益158.56万元。

从行业配置看，指数投资部分重点配置制造业（50.48%）、金融业（16.61%）和采矿业（5.33%）；积极投资部分则增持制造业（7.22%）和电力热力行业（0.51%）。前十大重仓股中，宁德时代、中际旭创、中国平安持仓占比超2%，但累计贡献有限。

打新方面，基金参与了24只新股申购，期末持有19只限售股，公允价值94.50万元，占净资产0.36%，为组合贡献一定收益。

风险提示：规模缩水或加剧流动性压力，增强策略需持续验证

管理人展望：聚焦科技与内需，优化量化模型

管理人认为，2026年“十五五”开局之年，宏观经济有望延续复苏，新旧动能转换持续推进。投资将围绕科技突破与扩大内需主题，优化选股策略，动态调整风险溢价配置结构，力争提升超额收益。但需警惕外部环境复杂性及市场风格切换风险。

总结：短期表现承压，长期需看策略迭代

中金中证800指数增强作为次新基金，首份年报暴露了业绩跑输、规模缩水等问题，反映出量化增强策略在初期运作中面临的挑战。对于投资者而言，需密切关注管理人在策略优化、风险控制及规模稳定方面的改进措施，谨慎评估其长期投资价值。

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