期末净资产1.56亿元 较成立时缩水91.5%
融通增元债券型证券投资基金（以下简称“融通增元债券”）2025年年度报告显示，截至2025年12月31日，基金净资产合计155,825,631.73元，较2025年6月19日基金合同生效时的1,843,605,793.38元，缩水91.5%。其中，A类份额期末净资产127,481,223.19元，C类份额28,344,408.54元。
从利润数据看，报告期内（2025年6月19日至12月31日），基金合计实现净利润9,738,787.56元，其中A类8,277,064.96元，C类1,461,722.60元。A类加权平均净值利润率1.35%，C类0.93%。
A类份额赎回91.1% C类净赎回105%
开放式基金份额变动数据显示，基金成立时A类份额1,406,418,036.22份，报告期内总申购273,329.93份，总赎回1,281,159,380.97份，期末剩余125,531,985.18份，赎回比例达91.1%；C类份额成立时437,187,757.16份，总申购50,068,353.08份，总赎回459,292,560.03份，期末剩余27,963,550.21份，净赎回比例（赎回-申购）达105%。
| 项目 | 融通增元债券A（份） | 融通增元债券C（份） |
|---|---|---|
| 成立日份额 | 1,406,418,036.22 | 437,187,757.16 |
| 报告期总申购 | 273,329.93 | 50,068,353.08 |
| 报告期总赎回 | -1,281,159,380.97 | -459,292,560.03 |
| 期末份额 | 125,531,985.18 | 27,963,550.21 |
| 赎回比例 | 91.1% | 105% |
业绩跑输基准 A类收益率1.55%
基金净值表现显示，截至报告期末，A类份额净值1.0155元，报告期净值增长率1.55%；C类份额净值1.0136元，增长率1.36%。同期业绩比较基准收益率为2.08%，A类、C类分别跑输基准0.53个百分点、0.72个百分点。
分阶段看，过去六个月A类收益率1.55%，基准1.79%，跑输0.24个百分点；过去三个月A类收益率-0.12%，基准-0.28%，跑赢0.16个百分点。
| 阶段 | 融通增元债券A收益率 | 业绩比较基准收益率 | 差异 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.12% | -0.28% | 0.16% |
| 过去六个月 | 1.55% | 1.79% | -0.24% |
| 成立至今 | 1.55% | 2.08% | -0.53% |
投资策略：低仓位运作 配置短券与价值标的
管理人在投资策略中表示，基金以绝对收益为核心目标，坚守“严控回撤、保留向上弹性”原则，维持较低仓位。股票投资聚焦估值低估、盈利确定的高质量价值标的，布局有色金属、传媒、金融、消费及高端制造板块；固收方面以高流动性短券为主、高票息老券为辅，维持较低久期，信用债选择高等级、高流动性品种。
报告期内，股票投资收益8,206,182.23元（买卖股票差价收入），债券投资收益1,884,086.18元（利息收入3,881,797.51元，买卖差价亏损1,997,711.33元）。
管理费计提239.56万元 托管费59.89万元
报告期内，基金当期发生的管理费为2,395,559.17元（按前一日基金资产净值0.6%年费率计提），其中支付销售机构客户维护费1,126,703.82元，管理人净管理费1,268,855.35元；托管费598,889.82元（按0.15%年费率计提）。C类份额销售服务费251,831.53元，主要支付给中国农业银行（197,684.58元）和诚通证券（54,054.03元）。
股票持仓集中制造业 前三大重仓股市值占比4.66%
期末股票投资明细显示，基金共持有22只股票，公允价值合计27,982,700.68元，占基金资产净值17.96%。前三大重仓股为同花顺（2,480,786.00元，占比1.59%）、东鹏饮料（2,406,510.00元，1.54%）、东方财富（2,382,904.00元，1.53%），合计占比4.66%。行业分布以制造业（7.63%）、金融业（4.44%）、采矿业（2.82%）为主。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 同花顺 | 2,480,786.00 | 1.59% |
| 2 | 东鹏饮料 | 2,406,510.00 | 1.54% |
| 3 | 东方财富 | 2,382,904.00 | 1.53% |
| 4 | 洛阳钼业 | 2,340,000.00 | 1.50% |
| 5 | 华泰证券 | 2,165,562.00 | 1.39% |
持有人结构：个人投资者占比89.81% C类机构持有20.17%
期末基金份额持有人总户数573户，户均持有267,880.52份。其中个人投资者持有137,852,464.27份，占比89.81%；机构投资者持有15,643,071.12份，占比10.19%。分份额看，A类个人投资者占比92.03%，C类机构投资者占比20.17%。
基金管理人从业人员仅持有9.94份A类份额，占比0.00001%，基金经理未持有本基金份额。
交易佣金集中华福、山西证券 合计占比70.87%
基金租用15家证券公司交易单元，股票交易佣金合计151,681.40元。其中华福证券（57,058.38元，37.62%）、山西证券（50,435.32元，33.25%）佣金占比超七成，民生证券（16,207.09元，10.68%）、财通证券（13,430.09元，8.85%）紧随其后。债券交易方面，财通证券成交67,839,462元，占债券成交总额67.09%；民生证券债券回购成交9,463,946,000元，占回购总额58.84%。
管理人展望：乐观看待股市 警惕债市利空
管理人认为，支撑股市的流动性和政策积极因素延续，A股存在较多投资机会，重点看好人工智能（光模块、PCB、自动驾驶）、消费（品牌出海、消费平替）、有色（铜、铝）和互联网方向。债市大趋势偏利空，但可关注科技利润兑现、股市仓位集中度等带来的阶段性机会，需警惕消费好转及反内卷政策对债市的风险。
风险提示：高赎回或影响运作 业绩持续跑输基准
基金成立半年内份额赎回超90%，可能导致规模过小影响投资运作灵活性。业绩方面，成立以来持续跑输业绩比较基准，投资者需关注管理人策略调整效果。此外，债市大趋势偏利空，基金固收部分或面临利率风险压力。
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