核心财务指标：净利润同比激增913% 净资产规模增长65.5%
2025年，融通新能源灵活配置混合（以下简称“该基金”）业绩表现亮眼，核心财务指标均实现大幅增长。其中，A/B类份额本期利润达2.53亿元，较2024年的2501.73万元同比激增913%；C类份额本期利润745.03万元，较2024年的33.55万元同比增长211%。基金期末净资产合计6.39亿元，较2024年末的3.86亿元增长65.5%。
| 指标 | A/B类（2025年） | A/B类（2024年） | 同比变化 | C类（2025年） | C类（2024年） | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 253,425,124.71 | 25,017,301.60 | 913% | 7,450,282.49 | 335,467.53 | 211% |
| 期末净资产（元） | 521,487,651.15 | 382,772,828.52 | 36.2% | 117,911,147.06 | 3,515,980.46 | 3253% |
| 加权平均净值利润率 | 59.85% | 6.79% | 53.06个百分点 | 35.57% | 6.78% | 28.79个百分点 |
净值表现：A/B类份额增长75.8% 跑赢基准57.23个百分点
该基金2025年净值表现显著优于业绩比较基准。A/B类份额净值增长率达75.80%，同期业绩比较基准收益率为18.57%，超额收益57.23个百分点；C类份额净值增长率74.77%，超额收益56.20个百分点。从长期表现看，A/B类过去三年净值增长率29.57%，大幅跑赢基准（-1.61%）。
| 阶段 | A/B类份额净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 | C类份额净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 75.80% | 18.57% | 57.23% | 74.77% | 18.57% | 56.20% |
| 过去三年 | 29.57% | -1.61% | 31.18% | 27.24% | -1.61% | 28.85% |
| 自合同生效起 | 246.96% | 28.96% | 218.00% | 27.14% | -9.36% | 36.50% |
投资策略与运作：聚焦新能源主线 持仓集中于锂电池与储能
基金经理任涛在报告中表示，2025年投资策略聚焦“甄选未来几年经营趋势向上的个股”，通过业绩释放推动股价上涨。全年持仓集中于锂电池、大储、海外户储、出海电力设备、电动交通工具及部分机器人标的。各季度操作如下： - 1季度：布局AI应用（人形机器人、智能驾驶）及港股新消费、车企标的； - 2季度：受美国加关税冲击后，仓位集中于锂电池、大储、能源金属（铜）及少量算力标的； - 3季度：流动性宽松下，储能、电力设备标的因算力建设缺电预期及容量电价政策上涨，贡献主要收益； - 4季度：锂电池中上游（电解质、碳酸锂）及电力设备出海标的领涨，持仓变化不大。
费用分析：管理费增长19% 交易费用下降34%
2025年，该基金当期发生管理费533.12万元，较2024年的447.90万元增长19%；托管费88.85万元，较2024年的74.65万元增长19%，费用增长与基金规模扩大直接相关。交易费用方面，股票买卖交易费用215.92万元，较2024年的326.17万元下降34%，或与交易频率降低、规模效应有关。
| 费用项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 5,331,206.74 | 4,479,037.96 | 19% |
| 托管费 | 888,534.44 | 746,506.41 | 19% |
| 股票交易费用 | 2,159,152.50 | 3,261,733.56 | -34% |
股票投资：买卖差价扭亏为盈 前五大重仓股占比超36%
2025年，该基金股票投资收益显著改善，买卖股票差价收入1.1977亿元，较2024年的-2109.92万元实现扭亏为盈。期末股票投资占基金资产净值比例达91.99%，前五大重仓股分别为思源电气（8.45%）、中际旭创（7.88%）、阳光电源（6.90%）、新易盛（6.88%）、涛涛车业（6.70%），合计占比36.81%，持仓集中度较高。
期末前五大重仓股明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002028 | 思源电气 | 53,998,287.00 | 8.45% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 50,386,000.00 | 7.88% |
| 3 | 300274 | 阳光电源 | 44,124,728.16 | 6.90% |
| 4 | 300502 | 新易盛 | 43,966,133.44 | 6.88% |
| 5 | 301345 | 涛涛车业 | 42,824,928.00 | 6.70% |
行业配置方面，制造业占比85.05%（主要为新能源产业链），采矿业占6.93%，其他行业占比不足1%，行业集中度极高。
持有人结构：A/B类散户主导 C类机构占比超80%
期末基金总份额2.05亿份，较期初的2.17亿份减少5.67%。持有人结构呈现显著分化：A/B类份额中个人投资者占比98.84%，户均持有3936份，散户特征明显；C类份额中机构投资者占比81.60%，户均持有1.42万份，机构主导特征突出。
| 份额类型 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A/B类 | 42,403 | 3,936.24 | 1.16% | 98.84% |
| C类 | 2,709 | 14,245.09 | 81.60% | 18.40% |
| 合计 | 45,112 | 4,555.29 | 16.26% | 83.74% |
管理人展望：新能源长期趋势明确 关注出海与科技新兴领域
管理人认为，新能源行业长期趋势未变，储能、锂电池、能源金属等细分领域需求旺盛。出海领域方面，优秀企业已从成本优势转向研发与渠道竞争力，产能全球化布局对冲汇率波动风险。同时，将关注商业航天、人形机器人等科技新兴赛道，挖掘长期增长机会。
风险提示与投资建议
风险提示： 1. 持仓集中度风险：前五大重仓股占比超36%，单一行业（制造业）占比85%，若行业或个股波动可能加剧基金净值波动； 2. 规模波动风险：A/B类份额净赎回4853万份，或反映散户投资者短期获利了结情绪； 3. 市场政策风险：新能源行业补贴退坡、技术路线迭代等政策变化可能影响板块估值。
投资建议： - 长期投资者可关注新能源产业链高景气度标的，把握基金对储能、出海电力设备等细分领域的布局； - 短期投资者需警惕市场情绪波动，避免追高； - 机构投资者可利用C类份额（机构占比81.6%）进行配置，分享行业成长红利。
佣金支付：国海证券佣金占比18.1% 前五大券商分走超60%佣金
2025年基金通过券商交易单元进行股票交易累计支付佣金124.57万元，其中国海证券（22.55万元，18.10%）、东吴证券（17.23万元，13.83%）、东方证券（12.23万元，9.82%）、光大证券（12.23万元，9.82%）、华创证券（11.00万元，8.83%）分列前五，合计占比60.4%。
| 券商名称 | 股票交易佣金（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 国海证券 | 225,475.35 | 18.10% |
| 东吴证券 | 172,324.03 | 13.83% |
| 东方证券 | 122,314.02 | 9.82% |
| 光大证券 | 122,294.42 | 9.82% |
| 华创证券 | 109,993.97 | 8.83% |
注：本文数据均来自融通新能源灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告，截至2025年12月31日。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。